专题：均衡配置捕捉市场结构性机遇
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● 本报记者 刘杨
商业航天产业蓬勃发展，太空光伏赛道价值持续凸显。SpaceX近日向美国得州提交建筑许可申请，计划在奥斯汀附近建设一座总产能10GW的太阳能电池制造工厂，所产电池将专供星链卫星及未来太空AI数据中心供电。这是马斯克“太空能源闭环”战略的关键落子，此前其已宣布未来三年特斯拉与SpaceX将各建100GW光伏产能。
分析人士指出，此举不仅将重塑全球光伏产业竞争格局，更直接利好A股光伏设备、特种电池及核心材料等细分赛道，太空光伏产业化进程迎来加速拐点。随着商业航天规模化发展与太空算力需求释放，太空光伏有望成为A股光伏板块最强增长极。
得州10GW工厂落地
太空能源战略提速
相关许可文件显示，该光伏工厂为双层厂房设计，单层厂房电池产能为5GW，合计年产能10GW，目前SpaceX已开工建设。厂区紧邻SpaceX现有巴斯特罗普基地，该基地2023年投产，日均可量产数万套星链终端设备，2026年将扩容一倍，同步增设太阳能电池、网关天线及AI计算卫星产线，垂直整合产业链。据介绍，新厂产出电池主要服务卫星组网供电，同时预留产能支撑深空探测设备能源供给，产业定位精准贴合太空应用场景。
马斯克的光伏版图清晰且激进。在今年1月达沃斯论坛上，他提出三年内在美国建成200GW光伏产能，SpaceX与特斯拉各担100GW，前者服务太空设施，后者主攻地面市场。紧随其后，特斯拉宣布在休斯顿布鲁克希尔建设光伏一体化工厂，覆盖硅锭至组件全环节，与SpaceX得州项目形成南北呼应之势。而这一切，均服务于其“算力上天”的终极构想——在太空部署100GW太阳能AI卫星，以太阳能解决太空算力能源需求，支撑火星探索等长期计划。
商业航天催化密集
太空光伏迎产业拐点
SpaceX 的激进布局，恰逢全球商业航天与太空光伏产业爆发窗口期。当地时间5月20日，SpaceX向美国SEC递交S-1招股书，计划募资约750亿美元，估值1.75万亿至2万亿美元，目标于6月12日在纳斯达克上市。当地时间5月22日，其“星舰”已完成第12次测试飞行，技术突破与资本加持形成共振，为太空光伏提供核心场景支撑。本次募资将重点投向光伏制造、卫星研发领域。
太空光伏正迎来技术迭代与需求爆发双重红利。国金证券研报指出，当前太空光伏正从高成本砷化镓路线，向高性价比晶硅、晶硅—钙钛矿叠层方向快速演进。低轨卫星星座规模化部署与单星功率提升，推动卫星太阳翼走向轻量化、柔性化、高收纳比，倒逼封装、导电浆料、互联材料等辅材体系重构。太空环境面临原子氧侵蚀、高能粒子辐照、极端温差及真空四大约束，航天级辅材技术壁垒与价值量显著高于地面产品，成为光伏产业链新的高附加值赛道。
需求端，全球通信卫星发射提速，算力卫星进入落地期，太空光伏装机需求正从兆瓦级向百吉瓦级跨越。中原证券研报预测，2026年全球太空光伏新增装机将超400MW，2028年有望达4GW，远期市场规模有望突破万亿元。
A股产业链迎机遇
高附加值赛道受青睐
海外巨头密集布局，直接引爆A股太空光伏产业链行情。国金证券研报认为，5月商业航天连续催化，叠加国内集中电站项目启动、光伏产业链价格企稳，太空光伏相关标的短期活跃度有望持续提升。
国内光伏行业经过阶段性调整后稳步修复，企业研发重心转向高端领域，头部企业竞争优势进一步凸显。为此，机构普遍看好四大核心赛道：适配太空环境的导电浆料、柔性封装盖板与基板材料、空间级封装胶粘剂、高可靠性互联材料。
当前A股多家企业已切入太空光伏供应链。设备端，捷佳伟创等头部厂商相继在投资者互动平台表示，正在推进太空光伏设备研发与验证；材料端，钧达股份在业绩说明会上表示，公司通过参股杭州尚翼光电科技有限公司切入太空光伏领域，合作研发的钙钛矿叠层电池主要定位于卫星能源系统。
在商业应用推广方面，天合光能在投资者互动平台表示，公司已凭借领先技术成果与国内航天院所、企业及海外头部航空航天机构建立密切合作，积累了丰富的空间太阳能领域实践经验。公司董事长高纪凡更明确表态，2026年将加快钙钛矿技术量产化进程，助力开启太空光伏新纪元；阿特斯也表示，将持续跟踪商业航天市场机遇，把握太空光伏领域发展红利。
中信证券研报强调，太空光伏设备具备明显“通胀”效应，价值量或实现跃迁式提升，A股龙头企业有望凭借技术与份额优势，打开全新成长空间。
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